【研究报告内容摘要】
各地开始组织企业有序复工,疫情影响有望开始逐渐消退:今年新冠肺炎疫情发生以后,国务院办公厅下发了延长春节假期至 2月 2日的通知,随后各省市又进一步延长假期,以控制疫情蔓延。
目前全国大部分省市要求各类企业复工时间不得早于 2月 9日 24时,湖北作为疫情重灾区要求不得早于 2月 13日 24时。随着疫情的发展以及复工节点临近,部分地市根据自身实际情况相继提出了因地制宜的“复工方案”,比如杭州、郑州、合肥等地均对工业企业进行了划分,按照本地员工为主、疫区员工少、其他企业划分为三类先后复工,体现了分类分区分时段有序复工的思路。总体来看,2月 10日之后不同地区不同类型企业将分批次错峰复工,疫情影响有望开始逐渐消退。
工程机械生产企业已开始复工,工地施工预计到 2月下旬逐渐恢复正常:首先在生产端,重点企业三一重工和中联重科已经在 2月 5日开始分步组织复工复产,2月 10日起行业内大部分生产企业也将陆续恢复生产。但同时,建筑工地复工时间相对生产企业有所滞后,比如江苏省要求建筑工地复工时间不早于 2月 20日,相对企业复工延期 10天;郑州和合肥均要求重点企业 2月 24-25日开始复工,一般民生工程及其他工程在 3月之后复工,延期 2周。此外,目前湖北地区疫情防控形势依然严峻,整体复工时间或将继续延后。总体来看,除一部分地区之外,我们预计 2月下旬下游工程施工逐渐恢复正常,考虑到本次疫情对经济的影响,后续可能加码基建投资,我们看好 3-4月份旺季销量超预期。
工业自动化企业或受益用工紧张,有望延续去年底以来复苏势头:本次疫情对工业自动化行业的影响分为两个方面,一方面由于制造业企业延期复工,增加员工假期时间,对盈利产生较大影响,从而可能减少资本开支,对工业自动化需求产生不利影响,另一方面,随着 2月 10日各生产企业开始复工,而各地对人员管控依然严厉,比如无锡、昆山等地要求湖北、浙江等疫情较为严重的 7省人员全部遣返,7省之外需居家隔离 14天,目前各地的管控措施以及人们对疫情的担忧可能造成复工之后用工紧张,且此次疫情使得更多制造业企业认可“机器换人”的优势,后续可能加大自动化改n 走势比较[table_reportinfo] 相关研究报告:《用工荒加重利好自动化投资,继续 看好 制造 业资 本开支 上升 》--2020/02/06《工程机械行业跟踪:短期受下游停工影响,看好 3月份旺季销量超预期》--2020/02/05《特斯拉持续大涨,看好锂电设备需求超预期》--2020/02/04[table_author] 证券分析师:刘国清电话:021-61372597e-mail:liugq@tpyzq.com执业资格证书编码:s1190517040001证券分析师:钱建江电话:021-61376578e-mail:qianjianjiang@tpyzq.com执业资格证书编码:s11905170700020%7%14%20%27%34%19/2/1119/3/619/3/2919/4/2419/5/2219/6/1719/7/1019/8/219/8/2719/9/2419/10/2419/11/1819/12/1120/1/620/2/6机械 沪深300[table_message]2020-02-09行业点评报告看好/维持机械行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告行业点评报告p2机械行业点评:关注各地复工节奏,疫情影响有望开始逐渐消退请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远造和升级。根据国家统计局数据,工业机器人产品自 2019年 10月转正之后,12月同比增长 15.30%,已连续三个月保持正增长,在各地企业正常复工后,工业自动化板块有望延续去年底以来复苏势头。
油服行业受疫情影响较小,国内行业高景气持续演绎:根据我们与行业龙头公司的交流情况来看,受疫情影响今年复工时间晚于往年,仅一部分岗位从事生产工作,但复工后将采取倒班方式弥补推迟开工影响。同时,在需求面,由于能源行业涉及国计民生,行业需求面受本次疫情影响较小。并且,今年“三桶油”继续加大上游勘探开发投资力度,中海油今年总资本支出预算为 850亿-950亿元;中石油强调全力推动国内油气产量当量迈上2亿吨历史新水平,大力提升勘探开发力度;中石化也表示将精心组织生产运行,大力推进国内上游稳油增气降本,预计国内油服市场景气有望维持高位。
投资建议:考虑到各地进入复工周期,建议重点关注后续需求持续释放的工程机械板块,可能受益用工短缺的工业自动化板块以及需求面影响较小的油气装备板块,工程机械重点关注三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪精密、建设机械和浙江鼎力等,工业自动化重点关注汇川技术、埃斯顿、拓斯达、科瑞技术、快克股份、克来机电、双环传动、中大力德、锐科激光等,油气装备重点关注杰瑞股份。
风险提示:疫情持续蔓延导致复工不及预期等
